黃金投資已成明日黃花？

年終臨近，“土豪金”的光環(huán)正在褪去。國際黃金價格仍徘徊于1200美元附近，今年以來其價格已經(jīng)累計下跌近三成，創(chuàng)下近三十年來的最大跌幅。今年也是2001年以來黃金年度價格首次下跌的年份，預示著黃金連續(xù)12年牛市的終結，黃金已成明日黃花。

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黃金價格下跌令投資者損失慘重，不僅是屢屢被套的“中國大媽”，就連專業(yè)人士也難以幸免。支持黃金的最有名的投資者是保爾森，這名對沖基金經(jīng)理曾通過做空美國房地產(chǎn)市場賺得盆滿缽滿，但今年前11個月，保爾森旗下的黃金基金已虧損愈60%。

從2000年開始，國際金價振蕩走高連續(xù)12年，最大升幅663%。而在2005年前后，隨著金融產(chǎn)品的引入，更加便利的黃金投資渠道開始對投資者們敞開。金融危機之后，投資者擔憂全球央行的寬松貨幣政策將引燃通貨膨脹并導致紙幣貶值，因而紛紛買入黃金，金價上漲步伐加快。在2011年，黃金價格達到本輪牛市的高點1922美元。

歷史上，黃金經(jīng)歷了幾輪牛熊市的轉換。最近的一次熊市，是20世紀80年代黃金漲到852美元后開啟的，20年后金價已跌到200多美元。之后又是十多年的牛市，自美國發(fā)生“9·11”恐怖襲擊事件后，黃金價格從200多美元一路上漲到1600多美元。