借“公關(guān)”之名斂財(cái)上十億元，涉及上市企業(yè)數(shù)百家……近日，被查的21世紀(jì)網(wǎng)及上海潤(rùn)言等“黑公關(guān)”窩案，揭開了A股上市公關(guān)費(fèi)的冰山一角。
A股有2500余家上市公司，每年想上市的企業(yè)數(shù)百家。“新華視點(diǎn)”記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，10年來，上市公關(guān)費(fèi)快速上漲，但卻是一筆不小的“糊涂賬”。原本用于廣告、宣傳的正常公關(guān)開支，有不少成了滋生利益輸送、權(quán)錢交易的溫床。
股民認(rèn)購100元股票 8元多花在上市開支上
近日，21世紀(jì)網(wǎng)及多名財(cái)經(jīng)公關(guān)公司負(fù)責(zé)人因涉嫌新聞敲詐被拘。根據(jù)通報(bào)，借“廣告費(fèi)”之名行“保護(hù)費(fèi)”之實(shí)，上海潤(rùn)言、深圳鑫麒麟等公關(guān)公司涉嫌非法牟利各數(shù)億元。
在A股上市，公關(guān)費(fèi)本是一項(xiàng)正常支出。按照《上市公司執(zhí)行企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則監(jiān)管問題解答》等文件，上市企業(yè)通常會(huì)付出廣告宣傳、刊登公告及路演酒會(huì)等一系列公關(guān)支出，用于吸引投資者認(rèn)購。不過在實(shí)際操作中，這一原本正常的費(fèi)用支出，卻逐漸陷入“灰色交易地帶”。
僅2006年至今，有1227家企業(yè)通過A股上市，還有數(shù)百家企業(yè)在“排隊(duì)”。從個(gè)別企業(yè)的披露看，公關(guān)費(fèi)的行情10年間漲了10多倍——業(yè)內(nèi)人士表示，扣除人工成本上行，核心的問題是上市得掏出更多的“關(guān)系成本”。
比較幾年間幾家募資規(guī)模相當(dāng)?shù)钠髽I(yè)在上市時(shí)發(fā)生的變化，就可以發(fā)現(xiàn)這一點(diǎn)：1997年，南風(fēng)化工(5.11, -0.05, -0.97%)在上市時(shí)只花了60萬元公關(guān)費(fèi)，僅占發(fā)行費(fèi)用的0.53%，幾乎可以忽略；而募資規(guī)模幾乎相同的公司在2000年后，披露的路演公關(guān)費(fèi)動(dòng)輒四五百萬；到了2010年，有的公司財(cái)經(jīng)公關(guān)類費(fèi)用竟達(dá)741.37萬元。
“一家企業(yè)的財(cái)經(jīng)公關(guān)費(fèi)高達(dá)200萬元至500萬元，最高上千萬元?！痹文彻P(guān)公司合伙人的證券專欄作家宋清輝說，加上已上市公司的增發(fā)、日常公關(guān)費(fèi)，這條“灰色產(chǎn)業(yè)鏈”的規(guī)模能達(dá)每年數(shù)十億元。
業(yè)內(nèi)人士透露，廣告、公告等“剛性”支出通常只占公關(guān)費(fèi)極小的部分，近年大幅增加的，多是“不能說”的關(guān)系花銷。在國星光電(10.68, 0.00, 0.00%)、安科瑞(28.360, -0.03, -0.11%)、怡球資源(9.23, 0.03, 0.33%)、海倫鋼琴(17.760, 0.46, 2.66%)等上市公司近年財(cái)報(bào)科目中，已被查的上海潤(rùn)言這一“黑公關(guān)”頻頻現(xiàn)身：企業(yè)支付的公關(guān)費(fèi)少則一兩百萬元，多則600余萬元。
連年上漲的公關(guān)費(fèi)由誰來買單？“當(dāng)然是股民！”業(yè)內(nèi)人士說。以今年在A股上市的78家公司為例，共融資378億元，各種發(fā)行費(fèi)用總計(jì)31.63億元，占募集資金的8.37%－－相當(dāng)于股民每買100元股票，就有8元多用于承銷和公關(guān)等各種上市費(fèi)用，這一比例是2007年時(shí)的5倍多。其中，公關(guān)費(fèi)是發(fā)行開支的大項(xiàng)。
“黑公關(guān)”如何“收人錢財(cái)，替人消災(zāi)”
公關(guān)費(fèi)在使用中發(fā)生了怎樣的變異？2006年至2012年，A股年均上市新股近200家。按照平均200萬元的保守估算，僅新上市企業(yè)每年就要花掉公關(guān)費(fèi)數(shù)億元。不少上市公司對(duì)這筆費(fèi)用諱莫如深。在2014年上市的新股中，無一家向股民公布公關(guān)費(fèi)支出用途，多數(shù)甚至干脆未列出數(shù)額。
檢方初步審計(jì)顯示，2009年以來，通過威脅上市企業(yè)，上海潤(rùn)言、深圳鑫麒麟兩家“黑公關(guān)”營業(yè)總額十余億元。2013年，爾康制藥(35.190, 0.01, 0.03%)被爆拖欠財(cái)經(jīng)公關(guān)費(fèi)600萬元，董事長(zhǎng)公開稱因有“見不得光的原因”。
各種類型的“黑公關(guān)”開支是如何“收人錢財(cái)、替人消災(zāi)”的呢？
－－刪帖。被負(fù)面消息拉低股價(jià)，是上市公司的大忌，為千方百計(jì)封堵“不光彩”信息，企業(yè)往往不惜代價(jià)，“刪帖”由此成為“黑公關(guān)”的一樁“大買賣”。
記者獲得的“潤(rùn)言財(cái)經(jīng)公關(guān)第三方費(fèi)用說明”宣稱，上市公司每天花3萬元的費(fèi)用，可在東方財(cái)富(13.970, 0.25, 1.82%)網(wǎng)獲得“口碑營銷”，即由潤(rùn)言提供有償發(fā)帖及刪帖。“一些負(fù)面消息就是公關(guān)公司自導(dǎo)自演的，然后通過訛詐企業(yè)收取‘刪帖費(fèi)’。”陜西一家上市公司董秘透露，僅刪帖費(fèi)一項(xiàng)，該企業(yè)一年曾支付上千萬元。
－－包裝?？桃鈪f(xié)助上市公司“誘惑”股民，是公關(guān)費(fèi)的另一項(xiàng)用途。上海一家財(cái)經(jīng)公關(guān)公司的報(bào)價(jià)單宣稱，可以“搞定”北京、上海、廣東、重慶等地12家主流財(cái)經(jīng)媒體，如果發(fā)布千字左右鼓吹股價(jià)或利好性文章，公關(guān)收費(fèi)每篇2萬元。
－－行賄?！肮P(guān)費(fèi)還形成一道隱秘的貪腐渠道?！弊C券維權(quán)律師、上海華榮律師事務(wù)所合伙人許峰說，近年來，A股頻頻爆出監(jiān)管機(jī)構(gòu)、公司高管利用公關(guān)機(jī)構(gòu)走賬規(guī)避監(jiān)管，行行賄之實(shí)。
檢察機(jī)關(guān)2013年曾通報(bào)，云南錫業(yè)集團(tuán)原董事長(zhǎng)雷某幫助國信證券投資部經(jīng)理?xiàng)钅车?，在上市等業(yè)務(wù)往來中謀取利益，受賄折合人民幣1500余萬元。其中，國信證券相關(guān)人員默許拿出承銷費(fèi)的10%列為“公關(guān)費(fèi)用”用于打通各種關(guān)節(jié)，相當(dāng)部分再充作賄賂“投桃報(bào)李”。
公關(guān)費(fèi)開支應(yīng)更加透明規(guī)范
多位業(yè)內(nèi)人士表示，部分公關(guān)費(fèi)已淪為上市公司向各利益主體的“買路錢”。高額公關(guān)費(fèi)不僅成為眾多中小上市公司的沉重負(fù)擔(dān)，還危及股市應(yīng)有的上市及信息公開秩序，損害股民的知情權(quán)。
證監(jiān)會(huì)[微博]、原新聞出版總署2011年下發(fā)的《關(guān)于加強(qiáng)報(bào)刊傳播證券期貨信息管理工作的若干規(guī)定》已明確，傳播證券期貨等金融信息，必須遵循真實(shí)、客觀、禁止誤導(dǎo)。
上海交通大學(xué)[微博]高級(jí)金融學(xué)院副院長(zhǎng)費(fèi)方域指出，公關(guān)費(fèi)嚴(yán)重?cái)_亂股市秩序，令珍貴的上市資源錯(cuò)配?！半m然這種行為追究起來可以入刑，但卻一直缺乏監(jiān)管。”費(fèi)方域說。
公關(guān)費(fèi)的“灰色化”，還暴露出上市過程不夠規(guī)范的問題。專家認(rèn)為，應(yīng)徹查作為“黑公關(guān)”客戶的上市企業(yè)的公關(guān)費(fèi)流向，落實(shí)信息披露義務(wù)，保護(hù)股民權(quán)益。
“如果和客戶談下來的合同標(biāo)的額是30萬元，但我和媒體談下來的是20萬元，這樣，我就有10萬元的差價(jià)?！狈缸锵右扇恕⑸虾?rùn)言公司執(zhí)行董事陶凱供述。事實(shí)上，有相當(dāng)部分的公關(guān)費(fèi)用被公關(guān)公司及上市公司經(jīng)辦人借回扣“私分”，表明一些上市公司的審計(jì)環(huán)節(jié)仍不健全。
中央財(cái)經(jīng)大學(xué)證券研究所所長(zhǎng)趙錫軍建議，應(yīng)將財(cái)經(jīng)公關(guān)公司、財(cái)經(jīng)網(wǎng)絡(luò)媒體的相關(guān)業(yè)務(wù)納入證券市場(chǎng)監(jiān)管范疇，上市公司聘請(qǐng)、解聘公關(guān)機(jī)構(gòu)應(yīng)充分披露，并披露公關(guān)費(fèi)的用途，不能讓有關(guān)利益主體把公關(guān)費(fèi)當(dāng)成“遮黑布”。
