????2014年夏季達沃斯論壇9月10日-9月12日在天津舉行，網(wǎng)易財經(jīng)今晚在天津舉行“新常態(tài) 新機遇”主題2014網(wǎng)易達沃斯之夜，邀請眾多業(yè)界翹楚討論如何理解新常態(tài)經(jīng)濟，如何真刀真槍的推進改革，在新常態(tài)經(jīng)濟下企業(yè)面臨哪些機會和挑戰(zhàn)。
????中國工商銀行前行長、中國銀監(jiān)會特邀顧問楊凱生在論壇上作主題演講時表示，我國的總債務(wù)的結(jié)構(gòu)不盡合理，盡管大家對地方政府融資平臺的風(fēng)險十分擔(dān)心，但他認為總的說來我國政府負債率并不算高，居民負債率更是很低，但企業(yè)負債率則非常高。必須承認從宏觀上看，我國的經(jīng)濟增長對銀行貸款的依賴是過度的，我國的企業(yè)從銀行的融資是過度的。中國應(yīng)該下決心進行去杠桿，降低企業(yè)的資產(chǎn)負債比例。
????他表示，不能不承認我國企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營，乃至GDP增長過度依賴銀行信貸是一個很大的問題。今年7月份，曾有不少人認為銀行出現(xiàn)了“惜貸”現(xiàn)象，但實際上今年1-7月，我國金融機構(gòu)新增人民幣貸款仍然達到6.13萬億元，遠高于2012年、2013年同期的5.4萬億和5.78萬億元。今年1-7月，全社會金融機構(gòu)新增貸款與新增存款之比（貸存比）達到85%，工、農(nóng)、中、建四大銀行今年以來的新增貸存比更是達到了146%。這顯然是太高了。從歷史數(shù)據(jù)看，1990-1999年的十年間，我國一共新增貸款7.94萬億，年均新增為0.79萬億元；2000-2008年九年間，我國新增信貸22.76萬億元，年均新增貸款迅速上升到2.53萬億元；而2009-2013年的五年間，我國新增信貸為42.1萬億元，年均新增貸款更是猛增到8.42萬億，一些年份甚至達到了近10萬億元。
????楊凱生稱，現(xiàn)在經(jīng)常聽到的說法是企業(yè)融資難，融資貴，我認為對這個問題需要深入剖析，全面看待。現(xiàn)在有不少人對銀行應(yīng)該支持實體經(jīng)濟發(fā)展的理解不夠全面，總以為這句話的含義就是銀行要進一步給企業(yè)發(fā)放更多的貸款，這是一個認識上的誤區(qū)。
????演講實錄：
????如果說對壓縮過剩產(chǎn)能，大家的看法還是比較一致，只是苦于困難較多，難以短時間見效的話，那么對“信貸過度”的問題，可能意見就不會那么相同了。但信貸過度確實是妨礙我國經(jīng)濟發(fā)展確立新常態(tài)的另一個必須解決的問題。
????到今年6月底我國的總債務(wù)與GDP之比已經(jīng)達到251%，而在2008年這一數(shù)字只有147%，僅去年一年就上升了20個百分點。更重要的問題是，與世界上總債務(wù)水平也比較高的美國、英國、日本等國家相比，我國的總債務(wù)的結(jié)構(gòu)不盡合理。在我國，盡管大家對地方政府融資平臺的風(fēng)險十分擔(dān)心，但總的說來我國政府負債率并不算高，居民負債率更是很低，但企業(yè)負債率則非常高。我國企業(yè)債務(wù)占GDP的比重超過了120%，而美國約為72%，日本約為99%，意大利約為82%，澳大利亞約為59%，加拿大約為53%，德國僅為49%左右。在西方發(fā)達經(jīng)濟體中只有西班牙的企業(yè)負債率高于我國。
????當(dāng)然這里固然有我國資本市場尚不夠發(fā)達，間接融資占比必然偏高的原因，但不能不承認我國企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營，乃至GDP增長過度依賴銀行信貸是一個很大的問題。今年7月份，曾有不少人認為銀行出現(xiàn)了“惜貸”現(xiàn)象，但實際上今年1-7月，我國金融機構(gòu)新增人民幣貸款仍然達到6.13萬億元，遠高于2012年、2013年同期的5.4萬億和5.78萬億元。今年1-7月，全社會金融機構(gòu)新增貸款與新增存款之比（貸存比）達到85%，工、農(nóng)、中、建四大銀行今年以來的新增貸存比更是達到了146%。這顯然是太高了。從歷史數(shù)據(jù)看，1990-1999年的十年間，我國一共新增貸款7.94萬億，年均新增為0.79萬億元；2000-2008年九年間，我國新增信貸22.76萬億元，年均新增貸款迅速上升到2.53萬億元；而2009-2013年的五年間，我國新增信貸為42.1萬億元，年均新增貸款更是猛增到8.42萬億，一些年份甚至達到了近10萬億元。
????看到這些數(shù)據(jù)，我們固然可以說有國民經(jīng)濟總量擴大的因素，也有所謂金融深化的原因，但必須承認從宏觀上看，我國的經(jīng)濟增長對銀行貸款的依賴是過度的，我國的企業(yè)從銀行的融資是過度的。我國應(yīng)該下決心進行去杠桿，降低企業(yè)的資產(chǎn)負債比例?，F(xiàn)在經(jīng)常聽到的說法是企業(yè)融資難，融資貴，我認為對這個問題需要深入剖析，全面看待。要正確看待銀行信貸的功能和作用，辦銀行有明確的資本充足率約束，辦企業(yè)也應(yīng)該將本求利，不能總是希望通過做無本生意，完全靠借錢企業(yè)就能發(fā)展，就能獲利。無論是國企還是民企抑或外資企業(yè)，如果其“老板”（股東、出資者）認為一個企業(yè)市場前景不錯，希望能夠經(jīng)營下去并且進一步發(fā)展的話，那就應(yīng)該以不同方式不斷地向其注入資本（增加所有者權(quán)益），而不能僅僅寄希望靠銀行貸款就可以“做大做強”。如果股東對某個企業(yè)前景并不看好，或是雖想增加資本金但感到力不從心，那就應(yīng)該設(shè)法退出市場，或者只是進行“簡單再生產(chǎn)”，不去追求“擴大再生產(chǎn)”，在這樣的情況下就不應(yīng)該一味地去要求銀行不斷對其壘加貸款。否則不僅無助于調(diào)整經(jīng)濟結(jié)構(gòu)，而且也會造成金融風(fēng)險的不斷積聚，最終導(dǎo)致經(jīng)濟運行的系統(tǒng)性麻煩?，F(xiàn)在有不少人對銀行應(yīng)該支持實體經(jīng)濟發(fā)展的理解不夠全面，總以為這句話的含義就是銀行要進一步給企業(yè)發(fā)放更多的貸款。這是一個認識上的誤區(qū)。
