作為總部在廣州的本土壽險(xiǎn)，珠江人壽的投資發(fā)展之路，似乎都與大股東捆綁。
記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，截至發(fā)稿前，珠江人壽共與大股東完成近35億元的關(guān)聯(lián)交易，其中有27 .5億元以股權(quán)投資形式直接投向基礎(chǔ)建設(shè)以及經(jīng)營(yíng)性物業(yè)。而去年末，珠江人壽的總資產(chǎn)僅為20 .8億。今年上半年，珠江人壽實(shí)現(xiàn)規(guī)模保費(fèi)41.5億元。
南都記者還發(fā)現(xiàn)，這些投資預(yù)期年化收益率達(dá)10%至12%。由于未能獲得珠江人壽的確認(rèn)，目前尚未清楚這些項(xiàng)目是否與珠江人壽高收益的網(wǎng)銷理財(cái)保險(xiǎn)有關(guān)。
保費(fèi)增速驚人
7月15日，保監(jiān)會(huì)批復(fù)了珠江人壽保險(xiǎn)股份有限公司關(guān)于增加注冊(cè)資本金的請(qǐng)示，同意公司注冊(cè)資本變更為13.5億元，增資額為7.5億元。其中廣東珠江投資控股集團(tuán)有限公司、廣東韓建投資有限公司、廣東新南方集團(tuán)有限公司、廣州金融控股集團(tuán)有限公司各持有2.7億股，各占總股本的20%；廣東珠光集團(tuán)有限公司持有1 .5億股，占總股本的11.11%；廣東粵財(cái)信托有限公司持有1.2億股，占總股本的8.89%。
據(jù)悉，珠江人壽此次提升資本金，償付能力充足率將得到進(jìn)一步提升。珠江人壽管理層表示，充足的償付能力，是珠江人壽進(jìn)一步擴(kuò)大業(yè)務(wù)規(guī)模、實(shí)現(xiàn)健康、持續(xù)、快速發(fā)展的內(nèi)在要求。各股東也表示，將根據(jù)珠江人壽償付能力動(dòng)態(tài)監(jiān)測(cè)的情況，及時(shí)增加資本金。
在增資之前，珠江人壽保費(fèi)增速驚人。據(jù)珠江人壽公告顯示，今年上半年，珠江人壽實(shí)現(xiàn)規(guī)模保費(fèi)41 .5億元，同比增長(zhǎng)913 .65%，成為當(dāng)前市場(chǎng)強(qiáng)勢(shì)發(fā)展的生力軍。事實(shí)上，2012年成立的珠江人壽總資產(chǎn)亦快速增長(zhǎng)。據(jù)2013年年報(bào)顯示，其資產(chǎn)總計(jì)為20 .8億元，不過(guò)2012年的總資產(chǎn)則在5 .3億元。
南都記者查詢獲悉，早在2013年12月11日，珠江人壽與中融信托簽訂了《中融-珠江教育信托貸款集合資金信托計(jì)劃之信托合同》，認(rèn)購(gòu)其發(fā)行的中融信托計(jì)劃的4.4億份信托單位。中融信托計(jì)劃的借款人為廣東珠江教育投資有限公司。
與此同時(shí)，據(jù)中融信托的介紹，該筆信托資產(chǎn)由中融國(guó)際信托有限公司發(fā)行，中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行擔(dān)任保管行的“中融-珠江教育信托貸 款 集 合資金信托計(jì)劃”已于20 13年1 2月1 2日 成立，即信托利益計(jì)算起始日為2013年12月12日。該筆信托為4.41億元。
而若按20 13年的投資來(lái)看，單是這筆信托就占其總資產(chǎn)的21%，接近權(quán)益類投資25%的上限。而與此同時(shí)，其2013年交易類金融資產(chǎn)一項(xiàng)中，基金投資為3 .5億元。若加上兩項(xiàng)目，則占總資產(chǎn)的比重為37%。
據(jù)公開網(wǎng)站獲悉，珠江教育投資集團(tuán)前身為廣東珠江投資控股集團(tuán)有限公司的教育投資業(yè)務(wù)板塊，現(xiàn)已發(fā)展成為珠江控股下屬的專業(yè)性教育投資與經(jīng)營(yíng)管理企業(yè)集團(tuán)。
大部分資金投向了大股東
此前珠江人壽頻頻觸網(wǎng)，并發(fā)出收益達(dá)到6.5%至7%的理財(cái)產(chǎn)品。事實(shí)上，在珠江人壽與網(wǎng)銷中的高收益產(chǎn)品的背后，與珠江人壽項(xiàng)目的收益掛鉤。不過(guò)，目前市場(chǎng)并未知道珠江人壽萬(wàn)能險(xiǎn)產(chǎn)品的高收益來(lái)源。
盡管如此，珠江人壽早已將大部分資金投向了大股東下屬公司，且大部分是與基建、物業(yè)有關(guān)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，除去上述投向珠江教育的兩筆資金，珠江人壽還與大股東有3筆總額為27.5億元的股權(quán)投資。而令人驚訝的是，這些屬于基建、物業(yè)投資的項(xiàng)目，其時(shí)間長(zhǎng)度為一年或年半。
據(jù)公開信息顯示，今年5月20日，珠江人壽與廣東珠江投資管理集團(tuán)有限公司等簽訂了《股權(quán)投資合作協(xié)議書》，約定由珠江人壽出資人民幣10億元，受讓珠江路橋所持有的廣東廣深沿江高速公路有限公司17.5%的股權(quán)。
據(jù)透露，珠江人壽司參照市場(chǎng)相類似投資的定價(jià)政策及參考市場(chǎng)認(rèn)可的第三方評(píng)估公司對(duì)標(biāo)的物的價(jià)值評(píng)估?；谏鲜鲂磐惺袌?chǎng)的平均年化收益率及暫定一年半的投資期限，投資年化收益率參考定價(jià)為10%。
據(jù)悉，分期投入增資款人民幣10億元整，投資預(yù)期年化收益率約10%，于增資款劃出后每滿三個(gè)月收取一次利息。
而另外兩筆投資則主要是在廣東之外，即在上海進(jìn)行。珠江人壽與今年4月25日對(duì)上海合金廠增資擴(kuò)股的方式與上海合惠合作開發(fā)建設(shè)“珠江創(chuàng)意中心項(xiàng)目”。珠江人壽將分期向上述項(xiàng)目投資人民幣10億元整。上述增資擴(kuò)股完成后，將持有上海合金廠47.6%的股權(quán)。
“增資款項(xiàng)用于對(duì)珠江創(chuàng)意中心的經(jīng)營(yíng)性物業(yè)投資，投資期限暫定一年，固定收益約年化12%?！敝榻藟圻@樣限定投資收益，并解釋其定價(jià)為“對(duì)上海合金廠固定資產(chǎn)房屋建筑物賬面價(jià)值的重估，是以市場(chǎng)公平、公允價(jià)格進(jìn)行上述投資”。事實(shí)上，根據(jù)經(jīng)營(yíng)性物業(yè)投資的收益分析，其主要的收益構(gòu)成為租金現(xiàn)金流和資產(chǎn)資本增值。
無(wú)獨(dú)有偶，珠江人壽于4月24日與上海珠江投資有限公司、上海珠江創(chuàng)展投資有限公司簽署了《股權(quán)投資協(xié)議書》，約定珠江人壽通過(guò)對(duì)上海創(chuàng)展增資擴(kuò)股的方式與上海珠江合作開發(fā)“創(chuàng)展國(guó)際商貿(mào)中心項(xiàng)目”。據(jù)協(xié)議，珠江人壽將分期向上述項(xiàng)目投資人民幣7.5億元整。上述增資擴(kuò)股完成后，珠江人壽將持有上海創(chuàng)展24.4%的股權(quán)。增資款項(xiàng)用于對(duì)“創(chuàng)展國(guó)際商貿(mào)中心”的經(jīng)營(yíng)性物業(yè)的投資，投資期限暫定一年，固定收益約年化12%。
而珠江人壽則分析稱，“基于對(duì)上海創(chuàng)展投資性房地產(chǎn)賬面價(jià)值的重估，是以市場(chǎng)公平、公允價(jià)格進(jìn)行上述投資。相對(duì)信托市場(chǎng)的平均年化收益率、銀行間同業(yè)拆借利率，本次投資可獲得12%的年化收益率?！?/p>
珠江人壽部分關(guān)聯(lián)交易
2014年5月20日
10億元投向珠江路橋所持有的廣深沿江高速公路17 .5%的股權(quán)
2014年4月25日
10億元以增資擴(kuò)股方式對(duì)持有上海合金廠47 .6%的股權(quán)
2014年4月24日
7 .5億元與關(guān)聯(lián)公司上海珠江開發(fā)“創(chuàng)展國(guó)際商貿(mào)中心項(xiàng)目”
2014年1月14日
認(rèn)購(gòu)1.6億份中融-珠江教育信托貸款計(jì)劃單位，借款人為廣東珠江教育投資
2013年12月11日
認(rèn)購(gòu)4 .41億份中融-珠江教育信托貸款計(jì)劃單位，借款人為廣東珠江教育投資
