內(nèi)地和香港券商在已做好系統(tǒng)測(cè)試的同時(shí)，也紛紛展開(kāi)內(nèi)部培訓(xùn)，并計(jì)劃進(jìn)行投資者教育。南都記者從上交所提供給券商的培訓(xùn)材料上看到，滬港通的運(yùn)行機(jī)制以及交易規(guī)則等，已經(jīng)基本成型。其中明確指出，內(nèi)地投資者通過(guò)港股通買(mǎi)賣(mài)香港證券市場(chǎng)的股票，以港幣報(bào)價(jià)，以人民幣作為支付貨幣?！霸谶M(jìn)行系統(tǒng)測(cè)試完的同時(shí)，也要展開(kāi)投資者教育。畢竟內(nèi)地和香港的交易規(guī)則，投資環(huán)境等不同?！毕愀劢灰姿嘘P(guān)負(fù)責(zé)人士對(duì)南都記者透露。
券商培訓(xùn)材料透露交易框架
“我們內(nèi)部已經(jīng)進(jìn)行過(guò)滬港通業(yè)務(wù)培訓(xùn)，也篩選出了符合開(kāi)通滬港通條件的客戶名單了?！卑残抛C券有關(guān)人士透露稱(chēng)。據(jù)其介紹，符合購(gòu)買(mǎi)滬港通交易條件的投資者可以購(gòu)買(mǎi)不設(shè)個(gè)股漲跌幅限制的港股通標(biāo)的個(gè)股，并可以當(dāng)日賣(mài)出該股票?！皩?duì)一些投資者來(lái)說(shuō)，資金不用出境，就可操作，還是有一定吸引力。”
據(jù)了解，為了盡快使券商熟悉滬港通的業(yè)務(wù)，上交所已為各家券商提供了培訓(xùn)材料。在上交所給券商提供的一份《港股通業(yè)務(wù)方案》(下簡(jiǎn)稱(chēng)《方案》)中，南都記者看到，其中對(duì)業(yè)務(wù)模式和方案等進(jìn)行了詳細(xì)的介紹。
在港股通的業(yè)務(wù)模式中：內(nèi)地投資者委托內(nèi)地證券公司，經(jīng)由上交所證券交易服務(wù)公司(即上交所SPV )，向聯(lián)交所進(jìn)行申報(bào)，在一定額度內(nèi)買(mǎi)賣(mài)規(guī)定范圍內(nèi)的聯(lián)交所上市的股票。其中，中國(guó)證券登記結(jié)算有限公司(下簡(jiǎn)稱(chēng)中國(guó)結(jié)算)為港股通提供結(jié)算服務(wù)。
南都記者注意到，為對(duì)接內(nèi)地和香港的交易，上交所SPV和聯(lián)交所授權(quán)信息商，均已成為專(zhuān)門(mén)設(shè)立的中間信息對(duì)接機(jī)構(gòu)。其中在交易開(kāi)市前，中國(guó)結(jié)算向上交所SPV提供當(dāng)日港幣人民幣參考匯率。開(kāi)市后，聯(lián)交所將實(shí)時(shí)行情信息發(fā)布給聯(lián)交所信息商，經(jīng)過(guò)上交所會(huì)員將行情展示給投資者，港股報(bào)價(jià)以港幣計(jì)價(jià)。隨后，上交所SPV將當(dāng)日額度余額定時(shí)發(fā)送給上交所會(huì)員，上交所會(huì)員將其展示給投資者。
內(nèi)地投資者可人民幣T +0買(mǎi)賣(mài)港股
在投資者凈買(mǎi)入港股時(shí)，投資者委托上交所會(huì)員買(mǎi)入港股通股票(T日)。上交所會(huì)員收到投資者的買(mǎi)入港股委托，完成相關(guān)的業(yè)務(wù)處理后，如凍結(jié)該投資者賬戶買(mǎi)入訂單港幣總金額的相應(yīng)人民幣資金，將其訂單申報(bào)至上交所SPV。
上交所SPV對(duì)該買(mǎi)入訂單進(jìn)行實(shí)時(shí)額度和前端控制，最終轉(zhuǎn)發(fā)給聯(lián)交所交易系統(tǒng)。聯(lián)交所交易系統(tǒng)接收到該訂單后，自動(dòng)撮合，將買(mǎi)入成交回報(bào)發(fā)送給上交所SPV，再轉(zhuǎn)發(fā)至上交所會(huì)員。此時(shí)，該投資者可查詢(xún)到該訂單的成交記錄，股票可用余額也相應(yīng)增加。
此外，投資者可當(dāng)日賣(mài)出該股票，但實(shí)際的證券交付將在2個(gè)交易日后(T +2日)完成。閉市后，上交所SPV將當(dāng)日成交文件發(fā)送給中國(guó)結(jié)算(T日)。而投資凈賣(mài)出股票的流程也基本類(lèi)似。對(duì)投資者來(lái)說(shuō)，通過(guò)港股通買(mǎi)賣(mài)香港證券市場(chǎng)的股票，是以港幣報(bào)價(jià)，以人民幣作為支付貨幣。
“香港同時(shí)也會(huì)把各個(gè)香港投資者的買(mǎi)賣(mài)信息，匯總到我們的子公司中，然后及時(shí)傳遞給上交所的系統(tǒng)。兩地交易基本實(shí)現(xiàn)了實(shí)時(shí)對(duì)接?！毕愀劢灰姿嘘P(guān)負(fù)責(zé)人士昨日對(duì)南都記者透露。
港股買(mǎi)賣(mài)標(biāo)的可能性擴(kuò)大
“背后運(yùn)作的系統(tǒng)很復(fù)雜，但是投資者其實(shí)不用關(guān)心這些問(wèn)題。符合購(gòu)買(mǎi)條件后，可以像買(mǎi)賣(mài)A股一樣買(mǎi)賣(mài)港股。但是，要注意香港和內(nèi)地的交易規(guī)則等，有很多不同的地方。下一步需要在開(kāi)通滬港通前，進(jìn)行投資者教育。”安信證券有關(guān)人士介紹說(shuō)。
對(duì)港股的買(mǎi)賣(mài)標(biāo)的，港交所有關(guān)人士介紹稱(chēng)，有可能會(huì)逐漸擴(kuò)大或進(jìn)行調(diào)整。在《方案》中，南都記者注意到，其中明確指出：調(diào)入的股票，投資者既可以買(mǎi)入也可以賣(mài)出；調(diào)出的股票，仍在聯(lián)交所上市的，投資者不可買(mǎi)入但仍可以賣(mài)出。
而在交易日審定上，其基本原則是只有當(dāng)兩地市場(chǎng)都可進(jìn)行正常交易和結(jié)算的交易日，才被定為“港股通”交易日。在交易費(fèi)用中則指出，原則上是不新增投資者成本。
其他相關(guān)限制則指出：港股通不允許投資者裸賣(mài)空；港股通暫不納入融資融券標(biāo)的；不得在聯(lián)交所以外的場(chǎng)所交易；不參聯(lián)交所自動(dòng)對(duì)盤(pán)系統(tǒng)外交易(類(lèi)似于A股大宗交易)。
