圖為邢利斌（資料圖）
山西煤老板嫁女，邀請了眾多明星(資料圖)???? 聯(lián)盛重整僵局
山西最大民營煤企重整進(jìn)行時：多路投資者接洽，但卻卡在邢利斌那里留給邢利斌的時間不多了。
這名曾經(jīng)的“7000萬嫁女”主角執(zhí)掌的山西最大煤炭民企山西聯(lián)盛集團(tuán)(下稱“聯(lián)盛”)重整已近三個月?！兜谝回斀?jīng)日報》記者從多方知情人士處了解到，作為聯(lián)盛董事局主席的邢利斌近期與各路潛在戰(zhàn)略投資者密集接洽。其中，包括一家巨無霸型金融機(jī)構(gòu)的信托公司已經(jīng)與聯(lián)盛進(jìn)行了多次談判，但在資產(chǎn)評估上依然存在分歧。
影響聯(lián)盛重整的另一大變數(shù)在于邢利斌的態(tài)度。目前求購聯(lián)盛的還包括山西呂梁當(dāng)?shù)孛衿?，但?jù)當(dāng)?shù)孛衿笕χ槿耸客嘎?，邢利斌不愿接受“被人吞并”的結(jié)果。
根據(jù)記者此前獲取的聯(lián)盛債務(wù)匯總材料，該企業(yè)總負(fù)債320億元，信托借款余額73.63億元，涉及多家信托公司，最早的已經(jīng)于2013年11月1日到期，其余最早到期的是今年2月20日，最晚的是2015年9月26日。
估值爭議
這個春節(jié)，邢利斌過得并不輕松。
自2013年11月29日，聯(lián)盛申請重整后的兩個多月以來，上海、深圳、北京都曾出現(xiàn)過他的身影?！镀飘a(chǎn)法》規(guī)定，債務(wù)人或者管理人應(yīng)當(dāng)自法院裁定債務(wù)人重整之日起6個月內(nèi)，提交重整計劃草案。有正當(dāng)理由的，法院可以裁定延期3個月。
也就是說，留給各方提交草案的時間最多只有半年多。如果屆時仍未確定方案，法院應(yīng)當(dāng)裁定終止重整程序，并宣告?zhèn)鶆?wù)人破產(chǎn)。
習(xí)慣了收購別人的邢利斌，顯然不愿意接受被人吞并的結(jié)果。記者了解到，自從宣布重整開始，邢利斌便與多家金融機(jī)構(gòu)談判，試圖說服對方同意自己親自起草的聯(lián)盛債務(wù)重組方案。
上述大型金融機(jī)構(gòu)的信托公司人士告訴《第一財經(jīng)日報》記者，如果不是邢利斌急于向外界宣布重整，他本有望獲得一家信托機(jī)構(gòu)數(shù)十億元的投資。
記者獲悉，即便是在宣布重整后，也有幾家企業(yè)與聯(lián)盛就重整進(jìn)行談判，包括信托公司在內(nèi)的幾家潛在戰(zhàn)略投資方已經(jīng)與聯(lián)盛進(jìn)行了一個多月的接洽。
其中，上述巨無霸型金融機(jī)構(gòu)的信托公司已經(jīng)與聯(lián)盛進(jìn)行了十余次談判，并完成了資產(chǎn)評估，這也是主要分歧所在。這家信托機(jī)構(gòu)人士對記者透露，按照邢利斌的說法，聯(lián)盛的資產(chǎn)估值目前是600億元，但這一數(shù)字并不被對方所認(rèn)可。
該人士稱，關(guān)于債務(wù)和管理怎么安排、債務(wù)結(jié)構(gòu)如何調(diào)整、債權(quán)人怎么處理，后續(xù)的業(yè)務(wù)發(fā)展如何規(guī)劃，這些都是細(xì)節(jié)。邢利斌的資產(chǎn)太龐大，牽一發(fā)會動全身，所以也比較費周折。
“這些資產(chǎn)中，有的不存在，有些不被認(rèn)可。”上述信托機(jī)構(gòu)人士稱，對于一些聯(lián)盛的非主營業(yè)務(wù)資產(chǎn)比如教育、農(nóng)業(yè)等，投資人根本不感興趣。
浸淫煤炭行業(yè)多年的邢利斌，對煤價的預(yù)期高于一些潛在投資者，也直接決定了估值的差異。多名知情重整進(jìn)展的人士稱，此時的邢利斌正周旋于不同的投資對象中，為自己的聯(lián)盛尋找一個出價合適的買家。
只是，他的時間并不多，攤子卻很大。按照此前的聯(lián)盛債務(wù)重組方案，聯(lián)盛截至去年9月底對外融資總額超過268億元，其中銀行借款余額153億余元；信托借款余額73.63億元。根據(jù)記者此前獲取的材料，涉及的信托公司包括中建投信托有限責(zé)任公司(今年11月20日到期，6億元)、中江國際信托股份有限公司(今年5月14日到期，15億元)、長安國際信托股份有限公司(今年11月16日到期，12億元)、山西信托股份有限公司(今年2月21日到期，5億元)。
一名熟識邢利斌的民企人士稱，如果邢利斌能在方案上作出改動，尤其是在資產(chǎn)評估上作出讓步，那他將很快覓得投資。按照該人士的估算，聯(lián)盛號稱600億元的資產(chǎn)，真要拿到市場上賣，連200億元都賣不到。
拒絕被“團(tuán)購”？
重整消息一出，呂梁當(dāng)?shù)氐拿駹I企業(yè)家也想“組團(tuán)”收購聯(lián)盛，但邢利斌始終沒有給他們機(jī)會。
去年11月29日，呂梁市柳林縣人民法院依法受理了聯(lián)盛的重整申請。公開信息顯示，公司嚴(yán)重缺乏債務(wù)清償能力，今年以來，面臨欠繳稅款、職工養(yǎng)老保險金、工程款、材料設(shè)備款等多項財務(wù)問題。此外，與聯(lián)盛有擔(dān)保關(guān)系的民營企業(yè)有十多家，涉及信貸資金200多億元。
記者了解到，聯(lián)盛申請重整后，所有的民營企業(yè)債權(quán)人坐在一起開會的次數(shù)非常有限。
其中一名柳林當(dāng)?shù)氐穆?lián)盛債權(quán)人企業(yè)人士分析稱，邢利斌只想用重整為自己爭取時間，但不想放棄對聯(lián)盛的控制權(quán)，更不希望看到聯(lián)盛被瓜分。
公開資料顯示，山西煤改過后，呂梁是全省保留民企最多的地市之一，在該市100多家煤礦中，民企占到了多數(shù)。在之后持續(xù)的兼并重組過程中，這些民營企業(yè)不斷發(fā)展壯大，資產(chǎn)也以幾十倍的規(guī)模膨脹。
聯(lián)盛經(jīng)營業(yè)務(wù)以煤焦化為主，兼有水泥、矸石發(fā)電、房地產(chǎn)、農(nóng)業(yè)、教育等。2011年全省煤炭資源整合后形成的130多家整合主體企業(yè)中，該集團(tuán)排名第10位。但在呂梁當(dāng)?shù)?，身家百億的民營企業(yè)家不在少數(shù)。如今，這些民企已經(jīng)具備了吃掉聯(lián)盛這個昔日老大哥的實力。
近日，《第一財經(jīng)日報》記者從多名呂梁民營企業(yè)家處得到證實，柳林本地的山西匯豐興業(yè)焦煤集團(tuán)有限公司(下稱“匯豐興業(yè)”)和山西凌志能源投資集團(tuán)有限公司(下稱“凌志能源”)有意聯(lián)合收購聯(lián)盛。
匯豐興業(yè)公司網(wǎng)站數(shù)據(jù)顯示，集團(tuán)總資產(chǎn)160億元。記者此前獲取的聯(lián)盛對外擔(dān)保情況顯示，匯豐興業(yè)名列其中，擔(dān)保聯(lián)盛20億元，被聯(lián)盛擔(dān)保11.28億元。
“如果匯豐興業(yè)和凌志能源成功收購聯(lián)盛，卻是邢利斌不想看到的?！迸c聯(lián)盛互保的另一家呂梁當(dāng)?shù)仄髽I(yè)負(fù)責(zé)人對記者分析，潛在投資者的介入勢必會干預(yù)聯(lián)盛未來的管理和經(jīng)營，邢利斌會變得非常被動。
除了本地的民營企業(yè)外，外省的企業(yè)也在躍躍欲試。此前，曾傳出來自山東的安泰信集團(tuán)有意作為戰(zhàn)略投資者為聯(lián)盛注資。據(jù)接近這家企業(yè)的知情人士透露，這家以房地產(chǎn)開發(fā)和高爾夫為主業(yè)的民企仍在與聯(lián)盛接洽。
聯(lián)盛沖擊波
聯(lián)盛宣布重整后，讓債權(quán)金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)措手不及。之前報道，國家開發(fā)銀行在內(nèi)的14家金融機(jī)構(gòu)聯(lián)名向山西省委、省政府“緊急報告”，請其出面協(xié)調(diào)聯(lián)盛重整事件。
聯(lián)盛重整給當(dāng)?shù)貛淼臎_擊正在顯現(xiàn)?！案壮樾健保谡劦姐y行信貸時，呂梁一名與聯(lián)盛有互保的企業(yè)主這樣形容，按照以往的慣例，在年底將原有貸款還上后，銀行會在年初再貸給企業(yè)?！斑@次銀行也是這樣說的，但錢一還進(jìn)去，立馬變臉不給貸了，本來做好的計劃就等這筆錢入賬開工了，一下就被打亂了?！?/p>
變臉的不止一家銀行，針對礦產(chǎn)的貸款、信托均有收緊。近日，記者以煤礦企業(yè)人士身份詢問某家信托是否能合作時，對方直接予以回絕。
銀行貸款無望的情況下，當(dāng)?shù)孛衿笾荒軐⒛抗馔断蛎耖g信貸或省外甚至海外銀行。上述與聯(lián)盛有互保的企業(yè)家，在過去的兩個月的時間里不停地借錢。而在經(jīng)歷了此前柳林民間信貸風(fēng)波后，當(dāng)?shù)厝嗽趯㈠X貸出時也已謹(jǐn)慎許多，不斷攀高的利息將給企業(yè)背上沉重的債務(wù)。
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