人民幣匯率逼近“6.0” 制造業(yè)“陣痛”難止
“如果人民幣再漲，我也只能把廠搬到越南去?！?/p>
人民幣對美元匯率已經(jīng)逼近6.0大關(guān)，升值趨勢并未能扭轉(zhuǎn)。然而，面對國家外儲的連創(chuàng)新高和中國制造業(yè)低迷現(xiàn)狀，業(yè)內(nèi)對人民幣升值抵制的呼聲再起。
1月13日，人民幣兌美元中間價大幅上升58個基點至6.0950，創(chuàng)下歷史新高，同一時間，即期匯率也一舉突破6.05大關(guān)，收盤報6.0434歷史新高。雖然隨后兩天上漲趨勢有所抑制，但有分析認(rèn)為，人民幣今年繼續(xù)上漲已成為大概率事件，但是上漲步伐可能放緩。
2013年人民幣創(chuàng)下了41次新高，兌美元中間價累計上漲了近3%。中國甚至在一定程度上扮演了國際資金避風(fēng)港的角色，當(dāng)國際資金迅速從上述新興市場撤離時，并未全部回到美國，而是囤積在香港又或者直接進入中國大陸。
2013年全年，金磚五國中唯有人民幣實際有效匯率表現(xiàn)強勢升值，其他四國都出現(xiàn)不同程度回落。
人民幣“一枝獨秀”
1月16日，國際清算銀行最新公布的數(shù)據(jù)顯示，2013年全年人民幣實際有效匯率升幅為7.89%，名義有效匯率升幅達(dá)7.18%。2013年中國人民銀行公布的人民幣對美元中間價累積升幅達(dá)3.09%，即期累積升幅超過2.91%。
據(jù)了解，人民幣實際有效匯率是貿(mào)易權(quán)重的指數(shù)，受主要貿(mào)易伙伴匯率變動的影響較大。在金磚五國中，實際有效匯率只有中國出現(xiàn)大幅升值，印度和南非的匯率回落幅度較大。
2013年第一季度人民幣匯率經(jīng)歷了一段無方向波動后，當(dāng)周小川再度連任央行行長，境外媒體用了“人民幣國際化將提速”作注釋。果然從4月開始人民幣瘋狂上漲，先是四連漲緊接著又是七連漲，4月1日至5月31日40個交易日里，人民幣17次創(chuàng)下匯改新高。
與之相對應(yīng)的是熱錢大量流入，金融機構(gòu)外匯占款暴增，據(jù)殘差法粗略估計，2013年1~4月流入國內(nèi)的套利資金規(guī)模超過7000億元。面對熱錢洶涌，外管局在5月初出臺了《關(guān)于加強外匯資金流入管理有關(guān)問題的通知》，旨在應(yīng)對資金通過貿(mào)易渠道流入我國的局面。在加強監(jiān)管的同時，外圍環(huán)境繼續(xù)惡化，而市場開始預(yù)期美聯(lián)儲可能在9月退出QE后，人民幣升值預(yù)期減弱。
6、7月熱錢流入的狀況受到抑制，金融機構(gòu)新增外匯占款數(shù)額大幅回落，甚至出現(xiàn)了減少的狀況。周小川在國際貨幣會議2013年年會上表態(tài)，中國不會通過競爭性的貨幣貶值來提高自己國內(nèi)的競爭力，這番表述打消了此前市場有關(guān)中國加入追求弱勢貨幣行列的擔(dān)憂。
7月，中央推出了穩(wěn)增長措施后，我國經(jīng)濟前景呈現(xiàn)良好局面，而9月美聯(lián)儲并未如期退出QE，10月我國金融機構(gòu)新增外匯占款再度暴增，套利資金繼續(xù)涌入，人民幣在10月及12月初再度高速上漲。
面對2014年，周小川在解讀十八大報告期間，提出適時減少外匯市場常態(tài)式干預(yù)，使得匯率波動體現(xiàn)市場的真實需求，顯示了監(jiān)管層希望加大人民幣波動幅度。
復(fù)旦大學(xué)1月13日發(fā)布的《2013年復(fù)旦人民幣匯率指數(shù)報告》稱，2014年年初將是推進人民幣匯率第一階段改革的有利時機，建議相關(guān)部門抓住有利時機，改革人民幣匯率中間價形成機制、適當(dāng)放寬波幅限制。
該報告認(rèn)為，在美國經(jīng)濟強勁復(fù)蘇，縮減QE規(guī)模的背景下，美元可能恢復(fù)強勢，人民幣對美元匯率今年有可能出現(xiàn)小幅貶值。
從今年1月份開始，美國開始把每月購債規(guī)?？s減100億美元，開始溫和地推出量化寬松，美聯(lián)儲也一再表示近期不會提高利率。但“假如未來兩次會議美聯(lián)儲持續(xù)以現(xiàn)在的步伐減買，可預(yù)期2014年上半年，日元、亞太及新興貨幣將要逐漸承受較大賣壓?！备话钽y行(香港)第一副總裁兼投資策略及研究部主管潘國光表示，其認(rèn)為期間人民幣可能再次成為避險港，這也是今年上半年人民幣升值的外在壓力。
但也有分析認(rèn)為，美國QE可能會在2014年年底前完全退出，美聯(lián)儲加息預(yù)期會在2015年。市場趨勢將會發(fā)生變化，美元將重拾強勢，新興市場包括流入中國避險的資金將會回流美國，這也將導(dǎo)致人民幣兌美元出現(xiàn)貶值壓力。
在一些經(jīng)濟分析師眼中，只要國內(nèi)經(jīng)濟保持足夠的動力，人民幣依然會保持升值趨勢。德銀大中華區(qū)首席經(jīng)濟學(xué)家馬駿認(rèn)為，今年美國和歐洲經(jīng)濟增速將明顯高于去年，外需的恢復(fù)將顯著提升中國出口增速。其預(yù)期人民幣今年或?qū)⑸?%。
中國制造遇困
來自海關(guān)總署的數(shù)據(jù)顯示，去年我國對歐美日的外貿(mào)額仍然弱勢，其中對歐盟貿(mào)易額增長2.1%，對日貿(mào)易額下降5.1%，對美國則錄得7.5%的漲幅?？傮w而言，中國2013年進出口總值為25.83萬億人民幣，扣除匯率因素同比增長7.6%，低于年初制定8%的目標(biāo)，連續(xù)兩年沒有完成既定目標(biāo)。但考慮到人民幣連續(xù)升值，國外市場需求萎縮的背景下，去年依然錄得1.61萬億人民幣的貿(mào)易順差，同比上漲12.8%，也算基本完成任務(wù)。
“我認(rèn)為這數(shù)據(jù)多少有點水分。”在東莞從事進出口貿(mào)易的商人王建民(化名)表示，王建民早在上世紀(jì)90年代就在珠三角建廠，從事紡織品出口貿(mào)易的生意。由于成本上漲及訂單萎縮，近年其在國內(nèi)的廠房早已關(guān)停，但其去年的進出口貿(mào)易額依然達(dá)到1億元。“不怕跟你講，以前我是從事貨物進出口，現(xiàn)在主要就是資金進出口。”按照他的說法，這種方式就是通過虛假貿(mào)易流通資金。
國內(nèi)頻頻出現(xiàn)大規(guī)模虛假貿(mào)易讓熱錢入境的情況，2013年前三個月，內(nèi)地出口“集成電路”數(shù)量同比增長近7成，但出口金額同比暴漲近3倍。同時“貴金屬”一項的統(tǒng)計也顯示出單價飛漲的情況，這種不合理的單價飛漲，讓監(jiān)管層意識到存在虛假貿(mào)易的情況，從而在5月開始加強監(jiān)管。
據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露，大部分類似的貿(mào)易集結(jié)地都在香港，而去年進出口數(shù)據(jù)中，與香港的雙邊貿(mào)易對總體數(shù)據(jù)增長的貢獻最大，增長了17.5%。
雖然貿(mào)易順差依然在擴大，但中國制造在吸引外資方面的能力似乎在減弱。商務(wù)部的數(shù)據(jù)顯示，去年前11個月中國制造業(yè)實際使用外資金額414.58億美元，同比下降5.71%；而臨近生產(chǎn)成本較低區(qū)域例如越南，2013年吸收外資增長了54%，其中大部分均集中在制造加工業(yè)領(lǐng)域。在人民幣升值的同時，2013年大部分新興市場貨幣普遍下跌，例如印尼盾兌美元跌至5年新低，中國制造的出口壓力不斷積聚。
“如果人民幣再漲，我也只能把廠搬到越南去?！敝猩浇〔叫瑯I(yè)的董事長劉長寧表示，人民幣升值以及工人工資的大幅上漲，讓劉長寧的出口生意越來越難做了。
“我也明白政府希望我們轉(zhuǎn)型于國內(nèi)消費者?！彼硎荆?009年前后著手在國內(nèi)建立渠道以及品牌，到目前我們也還沒有成功。按照他曾經(jīng)設(shè)計的戰(zhàn)略規(guī)劃，未來國內(nèi)只保留設(shè)計及市場營銷部門，生產(chǎn)廠家則搬到越南等東南亞國家去。
