????原沃爾瑪中國總裁陳耀昌的加盟，還是沒能扭轉(zhuǎn)正大集團剝離卜蜂蓮花的計劃。10月15日，這家最早一批進(jìn)入中國的零售品牌，將旗下大部分門店交給發(fā)家于北京的物美，僅保留廣東和湖南市場。
????意氣風(fēng)發(fā)的物美，以23.45億港元（18.47億元）的代價，獲得卜蜂蓮花北京、上海等其他城市的業(yè)務(wù)，共計36家賣場。物美董事長吳堅忠看中卜蜂蓮花北京業(yè)務(wù)至少有三年了。這兩家知名商超品牌的未來將捆綁在一起：物美將認(rèn)購卜蜂蓮花約9.99%股份，代價為5.48億港元；卜蜂蓮花認(rèn)購物美約13.77%股權(quán)，代價為28.92億港元。
????最近兩年里，中國零售業(yè)力量對比正悄然發(fā)生變化：老牌外資家樂福、沃爾瑪、Tesco等勢頭減弱，物美、永輝等本土連鎖另辟蹊徑，內(nèi)外資實力對比正微妙轉(zhuǎn)變。
????15日傍晚，物美總裁徐瑩和卜蜂蓮花副董事長陳耀昌在香港宣布了上述收購。他們詳細(xì)闡述了這樁整合對未來龐大零售業(yè)版圖的意義。徐瑩代表物美表示，有信心將卜蜂蓮花分店扭虧為盈，交易完成后物美的超市營業(yè)額將增長46.5%至225億元。另外，物美方面還強調(diào)，認(rèn)購卜蜂蓮花股份，可使物美得以進(jìn)入廣東市場，給未來潛在合作提供機會。陳耀昌則表示，未來卜蜂蓮花在華南地區(qū)的發(fā)展空間很大，希望可以與物美分工合作，發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)。
????這次交易資金是物美通過引入戰(zhàn)略股東上達(dá)資本籌得的，上達(dá)資本將持有物美1.09%股權(quán)。
????謝氏家族零售業(yè)務(wù)挫敗
????卜蜂蓮花隸屬于泰國正大集團，在中國擁有56家零售門店，包括54家大型超市和2家超市。與家樂福、沃爾瑪一樣，卜蜂蓮花很早就進(jìn)入中國（1997年），但經(jīng)營并不太順利，虧損幾乎是常態(tài)。卜蜂蓮花曾在戰(zhàn)略上進(jìn)行了多次轉(zhuǎn)型，從百店計劃到發(fā)展高端超市、正大廣場，四合一業(yè)態(tài)，都沒能拯救這一家族氣質(zhì)濃厚的零售商。
????謝吉人，卜蜂蓮花董事長，也是正大集團董事長謝國民之子，他于2008年接替美籍管理團隊入主卜蜂蓮花。在卜蜂蓮花的10位執(zhí)行董事名單中，家族成員占半壁江山，包括謝國民的兩個兒子謝吉人、謝熔仁；侄子謝克俊、謝明欣；女婿羅家順。2009年易初蓮花更名為卜蜂蓮花過程，也可見濃厚的家族印記。易初取自正大集團創(chuàng)始人、謝國民之父謝易初，但后來謝國民決定其父的名諱僅用于慈善事業(yè)，數(shù)十家賣場才改名。
????原沃爾瑪中國區(qū)總裁陳耀昌空降正大、并任副董事長一職后，曾被寄希望于力挽狂瀾，但最終也并未改變卜蜂蓮花命運。卜蜂蓮花今年上半年營業(yè)額是54億元，同比增加1.2%，不過增長主要來自于廣州、北京的新開門店。上半年政府補貼也同比減少了730萬元，半年里共虧損4670萬。卜蜂蓮花還飽受裁員、大批關(guān)閉門店困擾，門店數(shù)較2012年底減少了20家。2012年全年，卜蜂蓮花共虧損近4億元。
????除了零售，正大集團業(yè)務(wù)還覆蓋農(nóng)牧業(yè)、食品業(yè)等諸多領(lǐng)域，且多數(shù)業(yè)績尚佳?，F(xiàn)年74歲的謝國民在生意場上尤其“知進(jìn)退”：1997年亞洲金融危機中，他就賣掉泰國境內(nèi)超市大部分股份，保全集團總部資產(chǎn)，以及中國的便利店業(yè)務(wù)?，F(xiàn)在，他再次把不賺錢的36家賣場交由物美。陳耀昌證實，與物美的合作獲得了正大集團的有力支持。
????現(xiàn)在，卜蜂蓮花計劃認(rèn)購物美的少數(shù)股東權(quán)益，讓卜蜂蓮花得以參與物美業(yè)務(wù)，以及卜蜂蓮花上海和北京業(yè)務(wù)的合并經(jīng)營。卜蜂蓮花的管理層則可集中繼續(xù)發(fā)展其增長最高的廣東和湖南省業(yè)務(wù)。按照協(xié)議，雙方將各自委任代表，進(jìn)入對方董事會。
????難以復(fù)制的物美模式
????物美能讓這36家賣場扭虧為盈嗎？答案幾乎肯定的，畢竟物美已不是第一次操作類似的案例。2010年1月，物美接手卜蜂蓮花位于天津的4家門店。3年后業(yè)績好轉(zhuǎn)情況下，雙方才有了這一次更深層次的合作。
????物美，這一曾被企業(yè)家趙丹陽推薦給巴菲特的企業(yè)，在零售業(yè)界算是一個引人矚目、同時富有爭議的案例。
????在成立之初，物美以國有企業(yè)身份和內(nèi)貿(mào)部背景，通過與一些國有商業(yè)企業(yè)簽訂托管、合作協(xié)議等方式，實現(xiàn)了低成本擴張。這些企業(yè)往往擁有北京地區(qū)黃金地段，物美以極低廉的代價獲得諸多資源，這是沃爾瑪們沒有的。
????壯大之后，創(chuàng)始人張文中等又通過一系列復(fù)雜的重組，實現(xiàn)了私有化和上市。上市后，繼續(xù)物美繼續(xù)大舉擴張，除了租賃和托管，并購是重要手段。對象包括超市發(fā)、京北大世界、天津大榮、美廉美、新華百貨。
????2008年，創(chuàng)始人張文中因詐騙等罪名入獄，物美也經(jīng)歷了長達(dá)10個月的停牌。 不過，在吳堅忠時代，物美還是顯示出了較為出色的管理及運營水平。2011財年，物美同店銷售增長達(dá)到9.8％，為業(yè)內(nèi)領(lǐng)先水平。農(nóng)超對接，被認(rèn)為是物美未來的重要增長動力之一， 也是提升毛利率的推動力。
????現(xiàn)在物美門店主要位于北京、天津、河北及浙江。截至今年6月底，物美共有541家門店，其中包括大型超市145家、便利超市396家。物美擁有現(xiàn)金及銀行存款8億元，資本負(fù)債率為13.5%。弘毅和聯(lián)想控股持有物美少量股份。
????今年上半年物美收益總額超95億元，比去年增長11.5%；同店銷售額上漲3.8%；凈利潤3.4億元。目前，物美的經(jīng)營計劃是：鞏固在北京的核心優(yōu)勢、同時在天津和華東地區(qū)繼續(xù)加大擴張力度。
????物美方面表示，收購卜蜂蓮花上海、北京等省市的全部權(quán)益，將會使物美得以即時進(jìn)入華東地區(qū)等重要地區(qū)，符合物美的戰(zhàn)略。這些店鋪具發(fā)展成熟的網(wǎng)絡(luò)及優(yōu)越位置，難以透過其他方式從內(nèi)部建立。15日徐瑩強調(diào)，公司有信心將收購的卜蜂蓮花分店扭虧為盈，因為未來提升的空間很大，交易完成后，預(yù)計物美的超市營業(yè)額將增長46.5%至225億元，分店數(shù)量將達(dá)577家。
