巨虧陰影
在中國有望成為全球FDI新的主力貢獻者的同時，中國企業(yè)自身的發(fā)展也開始受到關(guān)注。
華銳風(fēng)電科技集團高級副總裁、首席財務(wù)官陶剛9月9日接受本報記者采訪時表示，近幾年來，隨著全球經(jīng)濟高速發(fā)展，鐵礦石、煤炭等礦產(chǎn)資源價格一路飆升，在高額利潤的刺激下，中國企業(yè)掀起了海外投資熱潮。在中鋁、中色、中鋼、中鐵等央企開始“走出去”之后，民營企業(yè)也緊隨其后向國外礦山“進軍”。然而，隨著全球經(jīng)濟放緩，金屬礦業(yè)也開始面臨去泡沫化過程，于是，中冶、中鋁等大型國企開始爆出巨虧。
事實上，在這場投資大潮中，資本雄厚的央企一直沖在最前頭。以石化行業(yè)為例，中國企業(yè)2009年全年就一共宣布了13起石化行業(yè)收購，除2起在非洲的資產(chǎn)收購因資源國國家石油公司行使優(yōu)先權(quán)而未競購成功外，另外11起均獲得成功，交易金額近160億美元。
中國企業(yè)“走出去”的步履之快、規(guī)模之大令人振奮，可這些海外項目究竟表現(xiàn)如何？公開數(shù)據(jù)顯示，中國移動通信集團2005年以來有6項重大對外投資，但根據(jù)國家審計署對其2011年財務(wù)收支的審計結(jié)果，這些項目中由集團公司承擔(dān)3個虧損項目，近年來累計投資虧損達31.86億元。此外，中國鐵建2010年也曾發(fā)布公告稱，公司承建的沙特麥加輕軌項目預(yù)計虧損達41.53億元。
“根據(jù)目前我們做的案例，70%至80%的海外并購案例集中在能源和礦產(chǎn)資源，還有少部分的制造業(yè)。油氣并購這一塊做得比較好，企業(yè)們大都期待5年至10年可以收回投資，特別好的3年就已經(jīng)收回全部投資了。但是由于今年上半年受大宗商品價格波動的影響，海外的礦產(chǎn)投資最近不是很好，許多項目都停工了。太陽能、風(fēng)能這部分由于歐洲經(jīng)濟不景氣，許多補貼都取消了，新項目幾乎也就沒有了?！钡虑跁嫀熓聞?wù)所跨境并購與稅務(wù)合伙人朱桉對媒體說。
放慢腳步？
“出?！彼媾R的風(fēng)險和挑戰(zhàn)不斷加大，讓人們不禁反思，是不是應(yīng)該適當(dāng)?shù)胤怕_步了？
數(shù)據(jù)顯示，2003年中國的對外直接投資只有28億美元，2012年已達878億美元，增長速度驚人。不到10年間，中國已經(jīng)逐漸從一個資本純流入大國轉(zhuǎn)變成一個對外投資大國，我國企業(yè)也從以往被收購角色逐漸變成資產(chǎn)收購者。
聯(lián)合國貿(mào)發(fā)會議投資和企業(yè)司司長魯曉寧對本報記者表示，近年來，中國對外投資大幅度增長，居世界第三位，僅僅次于美國和日本。但是“中國企業(yè)‘走出去’還有很長的路要走。因為我們的企業(yè)對外投資沒有形成集群式的產(chǎn)業(yè)鏈，比如在世界100強跨國企業(yè)中，中國只有兩家，而形成產(chǎn)業(yè)鏈的基本沒有。”魯曉寧說。
“企業(yè)‘走出去’之前一定要想清楚，‘走出去’的目標(biāo)當(dāng)然是要賺到錢，但關(guān)鍵是市場和技術(shù)?！备ＲＡЪ瘓F創(chuàng)始人、董事長曹德旺對本報記者說。
在周振成看來，企業(yè)投資無論境內(nèi)境外都會面臨一定風(fēng)險，出現(xiàn)虧損也實屬正常。但是他也提醒道，目前許多國家的政局不穩(wěn)、政策不連續(xù)、本土企業(yè)為保持市場份額而對外資形成的掣肘等仍然是中企“走出去”可能面臨的主要風(fēng)險和困難。
中海油能源經(jīng)濟研究院首席經(jīng)濟學(xué)家陳衛(wèi)東接受媒體采訪時則表示，“走出去”的主體是企業(yè)家，所以“走出去”是不是機遇，當(dāng)下是不是合適的時機，應(yīng)當(dāng)由企業(yè)家判斷，而不是由政府來指令。目前在是否“走出去”的選擇中，企業(yè)家還缺乏自主判斷，總是跟著國家走。政府一個行政周期為5年，而企業(yè)應(yīng)該追求的是長遠回報。
因此，香港貿(mào)易發(fā)展局華南首席代表何健榮對本報記者表示，內(nèi)地的企業(yè)在對外投資發(fā)展方面，應(yīng)把握幾個大的方向。首先要思考如何在鞏固傳統(tǒng)市場的同時延伸海外產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢；其次應(yīng)發(fā)展新興市場，長遠的鋪墊對于企業(yè)很重要；最后要強化企業(yè)管理，強化市場分析能力，樹立品牌形象，增強企業(yè)對外的綜合實力，積極與國際接軌。
毫無疑問，企業(yè)選擇“走出去”必須合作，必須多贏，而且還要有所節(jié)制，這樣才能走得長遠。如果一味追求只爭朝夕的“大躍進”模式，那么就可能面臨巨大的風(fēng)險和損失。
